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从最初的情况来看，电子香烟似乎可以诱导烟民从大型香烟品牌转向新创立的电子香烟品牌。最近，帝国烟草公司收购了引领电子烟技术的中国公司三龙国际的电子烟业务。尽管并非电子烟的先行者，但是传统烟草公司比新兴公司拥有更庞大的资金储备，更了解烟民的习惯，而且也拥有更多的分销渠道。

一些学者认为，十年之内美国烟民消耗的电子烟数量将会超过传统香烟，但是烟民们却对此表示怀疑。目前电子烟在美国烟草市场所占比例仅为1%。2012年，欧洲烟民中有7%尝试了电子烟，但是仅有1%选择保持这一习惯。菲利普莫里斯国际集团对另一种新型香烟的期望更高，这种香烟的原理是对烟草进行加热，而不会点燃烟草。这种香烟比传统香烟释放的有害物质要少，而且比电子烟更加令人愉悦。菲利普莫里斯国际集团表示，它将会向意大利的一家工厂投资5亿欧元（合6.77亿美元），用以生产这种香烟。

为了让烟民转向加热型香烟的早期努力均以失败告终，所以谁也不能保证菲利普莫里斯国际集团的理念一定会取得成功。另外，没有人知道监管机构针对“危害较小的”香烟产品最终会出台何种政策，这其中也包括电子烟。

如果能够让烟民转向危害较小的香烟，并且说服监管机构出台理智的政策，那么大型烟草公司或许可以保持良好的市场表现。大型烟草公司多年以来一直都表现抢眼，所以其发行的股票也受到了投资者的青睐。但是，一些分析家却不太确定未来的前景。许多烟草公司正在为维持过去的每股收益而苦苦挣扎。如果这种情况持续下去，那么投资者或许不再钟爱烟草行业。在前卫生部长发出警示的半个世纪之后，现在投资者和无可救药的烟民是烟草行业仅存的朋友了。