针对香橼做空陈述，跟谁学首要在K12事务方面予以回应。
4月15日清晨，做空组织香橼发布针对跟谁学（GSX.US）的做空陈述，称其“高达70%的营收是虚拟的”，应暂停股票交易并进行查询。本年2月，做空组织灰熊（Grizzly Research）曾发布过关于跟谁学的做空陈述。
此次香橼首要组织8名程序员盯梢付费用户（名师课程），研讨其一个季度的运营形式。只需学生发问或谈论时，用户数据便会被抓取，内容包含电话、设备、时刻、地理位置等信息，香橼据此估测称跟谁学存在许多虚伪账户、70%营收是虚拟的。
对此质疑，跟谁学CFO沈楠回应称，“跟谁学K12事务首要收入在高途，写做空陈述至少了解一下公司事务”。跟谁学创始人兼CEO陈向东称“失之毫厘，谬以千里。”
今日收盘，中概股普涨，教育股中好未来涨1.24%，新东方涨1.04%。遭做空的跟谁学跌0.64%至31.2美元，总市值74.46亿美元。自本年2月灰熊发布针对跟谁学做空陈述以来，跟谁学股价从最高位的44.32美元跌至现在的31.2美元，市值蒸腾超越31.36亿美元。
做空依据将继续供给
香橼在做空陈述主页称由于疫情，在我国取得的悉数现场查询结果已被推延，但很快将供给更多依据证明跟谁学诈骗行为的严峻程度和背面的机制。
陈述第二页，香橼称，“跟谁学称在IPO前一年里增加率为432%，毛利率为75%。请注意，这是在高度竞赛和通明的在线教育国际。但是当跟谁学上市时，没有一家我国或美国媒体就其增加过快、具有破坏性而给予赞扬。”随后香橼用估测口吻称，跟谁学不是具有4500家店面的瑞幸，这更像是一个2011年的我国RTO（Reverse Take-Over反向收买上市），好得让人难以置信。
陈述称，在我国，你无法躲藏一家快速增加的教育公司。我国媒体对教育职业的报导就像美国媒体对卡戴珊宗族的报导相同。假如这家公司在一年内完成了432%的收入增加，它将广为人知并被广泛报导。
随后，香橼以多家媒体与组织在校教育职业查询中短少跟谁学为依据。如《我国顾客报》对我国在线教育的首要参与者进行了查询和问卷，其间未有跟谁学；《光明日报》宣告一份关于我国在线教育商场的研讨陈述，跟谁学也未在其间；艾瑞咨询2018年在线教育陈述中跟谁学缺席，2019年艾瑞咨询陈述和上个月最新艾瑞咨询陈述中，跟谁学都没再次出现在尖端在线教育公司的名单上，而被认为是同行的好未来、猿教导和腾讯讲座均名列其间；在最近的电话会议上，当被问及跟谁学在网络分析方面的缺少时，该公司向投资者引荐了QuestMobile，但是跟谁学也并未被QuestMobile列为尖端在线教育渠道。
跟谁学将本身的成功某些特定的程度上归因于教师的高质量授课，针对此，香橼陈述称，“当跟谁学意识到微乎其微的技能投入并不能让故事更受欢迎时，他们就把故事改成了‘明星教师’。但这些‘明星教师’从未被点名，也没再次出现在任何网站上，他们的工作效率比同行高出10倍。但是这些教师没有合同，没有自己的网站，也不在任何地方被列出。这便是我国圈套。”
香橼称自己盯梢了跟谁学20%以上课程后，估算出跟谁学2019年收入被夸张70%；跟谁学门下大都学生并不像它所宣称的那样来自二、三线城市；武汉和周边地区学生占有2020年Q1学生组和的50%，意味着跟谁学不具备强壮的多元化学生根底，阐明之前的出售收入被夸张了。
别的，香橼经过数据抓取跟谁学K12事务发现，18个班中共有3.47万ID，发生47万谈论，其间只要2.7万ID是独立的，意味着存在一个用户购买2个及以上课程的现象，这些独立ID共带来超越7090万元的收入，香橼依据这些样本计算其他未追寻课程的收入，估量2020年第一季度K12课程收入为3.16亿元，比上一年四季度同类课程收入7.73亿元削减近60%。别的在微信群和课程谈论中有许多虚伪账户，但被公司认为是实在存在的学生用户。
教育职业竞赛将白热化
针对香橼做空陈述，跟谁学方面于15日清晨发布回应，称该陈述诬蔑中概股大多为造假公司，故意误解及污名化我国上市公司。
跟谁学方面表明，“Citron的做空陈述许多重复此前灰熊做空陈述中现已被管理层弄清并举证的内容，此外，该做空陈述彻底不知晓公司K12课外教导收入的首要来历为跟谁学旗下品牌高途讲堂。”
2014年6月，前新东方履行总裁陈向东创立跟谁学。2015年3月30日，跟谁学宣告A轮融资5000万美元；2019年6月，跟谁学在美国纽交所挂牌上市。现在跟谁学旗下现在有跟谁学、高途讲堂、成蹊商学院、金囿书院、微师、babyABC等品牌。
本年4月3日，跟谁学发布2019年年报显现，2019年全年净收入21.149亿元人民币，同比增加432.3%；净赢利为2.266亿元人民币，同比增加1050.3%；总付费人次到达2743000，同比增加257.6%。
本年2月，做空组织Grizzly Research在做空陈述中称，跟谁学在请求上市时大幅高估其盈余才能，存在“刷单”现象，虚增学生人数，直呼跟谁学是“最差的上市教育企业”。
4月8日的媒体交流会上，陈向东回应“跟谁学百度指数与微信指数也不高，但收入和赢利却高于竞品”质疑时称，2019年头部在线教育公司现金净流出或许都在20亿乃至25亿以上，而跟谁学上一年运营现金的净流入近13亿。跟谁学在商场上的投入比其他公司少了许多。一起，跟谁学到2019年12月31日有6400多职工，而其他头部公司人数都是1万多人，这又节省了必定的薪酬本钱。
至于许多在线教育公司亏本、而跟谁学盈余的原因，陈向东解释为“把每分钱花到极致状况”，“2018年时跟谁学的确有一波微信盈利，沉积了许多流量，带来1个亿的用户，为迅速将跟谁学聚集起到很大效果。但也有必要供认，2019年各家都是相同的，每家都能够做投进，因而跟谁学2019年第三季度的商场投进量现已是上一年的9倍，第四季度的投进量大概是上一年的8倍。”
“我们都在忧虑跟谁学的获客本钱问题，但到今日这个状况，获客本钱恰恰不是跟谁学忧虑的问题，由于外部获客本钱终究商场必定是趋于共同的。任何从外部掏钱买的东西都是相同的。但流量买来之后，经过主讲、教导、出售等内部运营环节、技能体会环节，最终的留存是有天壤差异的。”
跟谁学投资者电话交流会上，有投资人问询疫情带来流量、也随同竞对的融资和竞赛的加重，对此危机，沈楠回应称，2019年同行大都投入2元能够拿到1元的收入，而跟谁学只花9毛钱就能够拿到1元收入。2020年在确保全年盈余性增加前提下，跟谁学能花的钱比2019年多得多。商场投进与获客投入不会比职业水平少太多，还能够差不多相同。
针对香橼做空陈述中的其他控诉，跟谁学方面暂时未予以详细回应。
