有“我国版Wework”之称的优客工场在Wework冲击IPO折戟后，仍然递送招股书追求上市，但是三年累积亏本近14亿元人民币且继续扩展、主营事务难寻老练的盈余形式的情况下，长时刻资金商场对其恐难以有满足的决心。
《出资者网》冯伟康
美国时刻12月11日，优客工场（北京）创业出资有限公司（下称“优客工场”）向美国SEC揭露递送招股书，拟寻求在美国纽交所上市，股票代码为“UK”，暂定募资规划为1亿美元。
就在9月底，联协作业范畴长辈Wework上市折戟，给联协作业职业浇了一盆冷水，其盈余形式遭到长时刻资金商场的质疑。
别的，近来路透社征引知情人士音讯称，花旗集团和瑞士信贷公司已退出优客工场的IPO，原因是对其估值存有疑虑。
亏本难抑
据企查查多个方面数据显现，自2015年建立以来，优客工场完成了多达16次融资，规划快速扩张，单单2018年，该公司就进行了4次融资。其首要出资方包含红杉本钱我国基金、真格基金、歌斐财物、银泰置地（集团）有限公司、立异工场、北京龙熙房地产开发有限责任公司等闻名组织及企业。
优客工场最近融资
图片来自：企查查
曩昔三年中，优客工场先后并购了洪泰立异空间、无界空间、Wedo联合创业社、Workingdom、爱特众创、方糖小镇共6家同享作业企业，一起还收买了购智能化作业渠道“火箭科技”，入局智能化作业范畴。不过在本年7月，由于开展计划的不合，方糖小镇宣告与优客工场各奔前程。
优客工场发表，到2019年9月30日，优客工厂共掩盖包含我国一线和新一线城市以及新加坡在内的42个城市，运营着197个联协作业场所，具有7.3万个工位和超越60万的会员，别的有26个作业空间正在建造，将在2019年第四季度和2020年投入到正常的运用中。
从详细事务上来说，优客工场首要有两种运营形式：一种是自营形式，在自营形式下，优客工场与房东签定租约，再将工位转租给企业或个人，优客工场向其收取会员服务费；另一种形式是轻财物形式，优客工场向业主输出品牌、规划、办理和咨询服务，收取商场和品牌服务费。
2017年、2018年及2019年前三季度，优客工场别离完成营收1.67亿元、4.49亿元和8.75亿元人民币，添加敏捷，但是，相应的亏本别离为3.73亿元、4.45亿元和5.73亿元人民币，2017年至今，优客工场累计亏本超越13亿元人民币。
优客工场在作业空间方面投入的本钱，上一年为6.2亿元，本年前三季度为6.0亿元，有所下降。在另一项事务营销和品牌服务方面的本钱，则从2018年末的2248万元，添加至本年前三季度的3.64亿元，成为开销添加的根本原因。
优客工场在招股书中表明，亏本首要来自于开展事务而进行的出资，包含拓荒更多空间、重建现有空间等。不过，此说法与其发表的相关数据有所对立。
招股书显现，优客工场在2018年末运营162个空间，到了2019年第三季度，运营空间数增至171个。优客工场本年前三季度作业空间添加数量仅为9家，但亏本额添加了1.2亿元，而2017到2018年间添加的作业空间高达96个。
营销添加
关于非空间事务，优客工场自2019年以来，加大了轻财物事务的比重。招股书显现，2018年，优客工场来自空间租借会员服务的收入占到总营收的87.9%。但到2019年，来自轻财物形式下，商场和品牌服务的收入现已占到总营收的46.1%，简直与会员服务收入相等。
优客工场也在招股书中表明其2018年和2019年前九个月的运营赢利首要来自于轻财物形式，并表明轻财物形式是其首要添加动力之一，未来将在轻财物形式下进一步开展协作空间事务。
但是外界对此有不同的解读。
优客工场在招股书中表明，2019年前三季度大部分的营销和品牌服务净收入均来源于珠海市省广众烁数字营销有限公司（下称“省广众烁”），这是优客工场于2018年12月收买的数字营销服务提供商。
可见，优客工场46.1%的营销与品牌收入直接来自于省广众烁。对此，自媒体“PropTech研习社”征引业内人士观念称，优客工场花费高额本钱收买广告公司，并依靠它们带来高净收入，但这部分净收入并非公司原有事务所带来的，水份颇大，适当所以在“买流水”。
到2019年9月30日，优客工场在营销和品牌服务模块完成盈余近4000万元，而在作业空间模块则亏本1.8亿元。
至此，优客工场在“二房东”人物下的空间事务仍未跑出老练的盈余形式，反而在营销与品牌服务事务上在财务数据层面做出了作用。
资金吃紧
招股书显现，优客工场在2018年和2019年前三季度的利息开销别离为人民币990万元和800万元人民币，而2017年利息开销仅为人民币10万元。优客工场对此解说称，利息开销激增原由于银行贷款及其他告贷额添加。
据其招股书显现，优客工场在2018年的短期告贷和长时刻告贷别离为7769.8万元和4539万元，总告贷额1.23亿元；在2019年前三季度的短期告贷和长时刻告贷别离为1.3亿元和2.97亿元，总告贷额4.27亿元。
到9月30日，优客工场账面上的现金及现金等价物为1.67亿元人民币。依照2019年前九个月经营活动净现金流出2.32亿元核算，优客工场现在的账面现金大约半年就会烧完。
跟着短期告贷及债券的到期，优客工场在2020年面临着较大的资金压力，空间事务难寻盈余形式，全体亏本继续扩展，历经数次融资后，上市或许也是最好的方法。然在上述种种情况下，优客工场会不会重蹈Wework覆辙？还能否叙述联协作业新故事？《出资壹线》致电优客工场，到发稿对方未予以回应。（出资壹线出品）
