编者按：本文来自微信大众号“21世纪商业谈论”（ID：weixin21cbr），记者丨韩璐、鄢子为，修改丨陈晓平，36氪经授权发布。
大跌34%！如自在落地相同，51信誉卡的股价在午间断崖式跌落，终究停盘前跌去超三成市值。
10月21日，很多差人进入51信誉卡杭州西溪总部大楼，据传CEO孙海涛20日已被带走帮忙查询。
51信誉卡CFO赵轲揭露回复媒体称，公司运营一切正常，正在了解具体情况，“你能给我打通电话，阐明咱们仍是正常的”；一副总裁则对外称，“51信誉卡催收外包的问题，公司P2P事务正常”。
可是，警方不期而至，工作恐怕并不简略。这家由80后接连创业者缔造的公司，前路晦暗不明，正变得岌岌可危。
日进斗金
过往的光环是如此耀眼。51信誉卡曾是江浙的头部金融科技公司。
两年前，51信誉卡月营收打破亿元，在创投范畴一片寒流时，拿到3.94亿美元的C轮系列融资。2018年7月，51信誉卡登陆港交所，当日市值超越百亿港币。在现场，孙海涛慷慨陈词，“期望能为这家公司拼命到2051年，那时我才71岁。”
51信誉卡以信誉卡办理发家，现在，收入来历已大幅向信贷服务歪斜。
揭露材料显现，从2015年到2018年，51信誉卡的收入支柱，即从线上开卡等“信誉卡科技服务费”转为“信贷促成及服务费”。
短短3年间，信贷促成等相关事务，从1675万一路蹿升至20.55亿元，增加超120倍，在总收入的占比，则从2015年的18.7%上升至73.1%。2018年运营赢利超越6500万。
到2018年末，51信誉卡办理超越1.23亿张信誉卡，当年买卖量超越1800亿，从各类组织融资同伴获得超越100亿元的资金额度，弹药足够，其信贷促成事务有望更上一层楼。
当然，信贷事务也带来了不确定性。2018年，网贷职业风波不断。孙海涛在年报中如是提示危险：“职业的整治与整合仍在进行过程中，咱们以为在短期内应选用愈加稳健的发展战略。”
现在，事态扶摇直上，其运营或远远偏离了“稳健”的轨迹。
第一桶金
51信誉卡的建立，本是一个勉励故事，与孙海涛本身的阅历有关，孙是个接连创业者，生于1980年4月，此前创建过E都市、房途网、租房宝。
在租房宝的创业期间，因为需求付出公司服务器、房租等费用，又短少资金，孙海涛的钱包一向放着4张信誉卡，杂乱的账单总让他混杂了还款银行和日期。“接连创业者”+“信誉卡深度用户”，敏锐的他发现了信誉卡背面的商机——开发一款信誉卡信息办理工具，把账单信息管起来。
所以，他带领公司4名主干，在酒店闭关一个月后，研宣布51信誉卡开端的产品模型，2012年正式上线。
在“51信誉卡管家”APP推出初期，用户注册后授权51信誉卡经过技能来解析用户账单的邮件，从中提取具体的账单信息并同步在运用中。
因为切中用户多卡办理的刚需，APP很快就招引了很多用户，上线不到5个月便具有了200万用户，且还不断快速增加，并招引了华映本钱等600万元的天使出资。
“当途径上开端聚集各大行信誉卡用户的时分，一些新兴起的城商行乃至大银行的情绪发作反转。”孙海涛曾告知《21CBR》记者，51信誉卡随后开端测验与股份制银行的信誉卡中心协作，在“51信誉卡管家”APP上推行信誉卡，收取必定的佣钱。
孙海涛发现，经过途径途径一天就能到达20万-30万元的营收，到后期乃至到达40万-50万元的营收。51信誉卡前期的变现，便是供给广告引流的价值。
这为51信誉卡带来了第一桶金，一向到2019年上半年，线上开卡类信誉卡科技服务费依然高达1.1亿元，占总收入的份额为7.9%。
可是，孙海涛后来又发现更大的金矿。
信贷野心
信誉卡是银行“最聪明”的事务，享有自主定价权，在孙海涛看来，“信誉卡的定价很高，假如不全额还款，利息是18%，假如分期则利息略低，关于如期还款的用户来说，银行可能是亏本的，相当于给用户免费运用资金。但真实有价值的用户，是那些有信贷经历、能够为信誉卡付出利息的人群，而这群人刚好被咱们的服务所掩盖。”
孙海涛坦言，找准用户后要做一款挣钱的产品并不难。所以，一些城商行开端与51信誉卡协作，给途径上的用户供给信贷服务，由城商行供给资金。
2014年4月，51信誉卡联合宜信推出了“瞬时贷”。“瞬时贷”由51信誉卡供给用户订单，宜信完结整个风控审阅，并给出授信、供给资金。
在买卖过程中，51信誉卡在每单贷款中抽取必定的佣钱。据泄漏，“瞬时贷”事务展开1年后，途径上的信誉卡用户当月付出给银行的本息已达数亿元规划。
51信誉卡总部
明显，51信誉卡并不满意为别人做嫁衣。
“咱们有很多活泼用户的信贷数据，也有用户多维度的互联网数据，比如通讯录、交际数据，以及各种在线消费数据，这些穿插验证大大提高了供给信贷服务的才能。”孙海涛开端组成自己的风控团队，从途径身份转而参加开发作产自己的信贷产品。
2015年1月，51信誉卡上线了自己的网络假贷促成服务途径“51人品”，从此一发不可收，很快成为其最重要的收入来历。
用户在向“51人品”导入交际数据、信誉卡等财力信息后，途径将为其人品值打分，不同的人品值对应不同的假贷额度。“51人品”上线后，收入比年高速上涨，直到2018年信贷事务收入打破20亿元。
成也萧何，败也萧何。凭仗堆集的很多用户数据，51信誉卡得以展开信贷事务，但也埋下了隐忧。
据P2P职业媒体9月报导，有用户反映，51人品贷涉嫌违规搜集用户信息，自己的通讯录被曝，亲朋好友收到打扰谩骂的电话和短信，对正常工作和日子形成困扰。
网 传的一封银行信件称，该行技能监控发现，51信誉卡经过爬虫程序对该行用户信息进行抓取，51信誉卡并未与银行签署授权书、同意书或默许其获取用户个人信息。
孙海涛曾告知《21CBR》记者，在51信誉卡兴办初期，有银行同伴劝诫他，这件事（获取用户数据）浪费时间、精力，要及时收手，谁会将如此私密的个人数据交给一家创业公司办理？
9月开端，已有多家总部坐落杭州的互金大数据途径被查，其原因被以为是使用网络爬虫技能侵略隐私。到21日晚7时，未有威望信息解说51信誉卡被查询是否与此相关。
不过，对孙海涛而言，这次意外，或许将掠夺他为公司拼命到71岁的方案。
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